Sta je aan het begin van een veelbelovende start-up en zoek je naar een manier om kapitaal op te halen zonder direct een waardering op je bedrijf te plakken? Dan is de converteerbare lening een instrument dat je absoluut moet kennen. Het is een populaire en slimme vorm van financiering die zowel voor jou als voor investeerders veel voordelen biedt. In dit artikel duiken we in de wereld van deze flexibele financiering en leggen we uit hoe het je kan helpen groeien.
Wat is een converteerbare lening precies
Een converteerbare lening is in de basis een lening die je afsluit bij een investeerder. Het unieke zit in de afspraak over de terugbetaling. In plaats van dat de lening na een bepaalde periode wordt terugbetaald in geld, wordt de lening op een later, afgesproken moment omgezet in aandelen van je bedrijf. Dit proces, de lening omzetten in aandelen, vindt meestal plaats tijdens een volgende, grotere financieringsronde. Op dat moment wordt er door nieuwe, vaak grotere investeerders een formele bedrijfswaardering vastgesteld. De oorspronkelijke investeerder ‘converteert’ zijn lening dan naar aandelen op basis van die nieuwe waardering, vaak met een aantrekkelijke korting.
Deze constructie is met name ideaal voor bedrijven in een vroege fase. Het stelt je in staat om het lastige en soms beperkende proces van een bedrijfswaardering uitstellen. Voor een start-up is het namelijk moeilijk om een realistische waarde te bepalen, terwijl elke euro aan investering cruciaal is. Deze vorm van start-up financiering lost dat dilemma op.
De belangrijkste voordelen voor jouw start-up
Waarom zou je kiezen voor een converteerbare lening? De voordelen zijn talrijk, zeker in de dynamische wereld van jonge bedrijven. Het biedt een perfecte balans tussen snelheid, flexibiliteit en het aantrekken van de juiste partners voor de lange termijn.
- Snelheid en eenvoud: Het opzetten van een converteerbare lening is juridisch gezien veel eenvoudiger en sneller dan een volledige aandelenuitgifte. Minder papierwerk en lagere juridische kosten betekenen dat je sneller over het benodigde kapitaal beschikt om je groei te versnellen.
- Uitstel van waardering: Zoals eerder genoemd, is dit misschien wel het grootste voordeel. Je hoeft in een zeer vroeg stadium, waarin je bedrijf nog volop in ontwikkeling is, geen definitieve waarde vast te pinnen. Dit voorkomt discussies en het risico op een te lage waardering.
- Aantrekkelijk voor investeerders: Investeerders die vroeg instappen nemen meer risico. Een converteerbare lening beloont hen daarvoor. Ze krijgen vaak een korting op de aandelenprijs bij de conversie en soms wordt er een ‘valuation cap’ afgesproken, een maximale bedrijfswaardering waarop hun lening converteert. Dit beschermt hun investering en maximaliseert hun potentiële rendement.
Waar moet je op letten bij het afsluiten
Hoewel een converteerbare lening een krachtig instrument is, zijn er enkele belangrijke voorwaarden waar je scherp op moet zijn. De ‘cap’ (maximale waardering) en de ‘discount’ (korting) zijn de meest voorkomende. Een cap beschermt de investeerder tegen een extreem hoge waardering in de volgende ronde, terwijl de korting hen een voordeel geeft ten opzichte van nieuwe investeerders. Daarnaast is de looptijd (maturity date) van belang. Wat gebeurt er als er binnen de afgesproken termijn geen nieuwe financieringsronde plaatsvindt? Wordt de lening dan terugbetaald of alsnog omgezet tegen een vooraf bepaalde bodemwaardering? Goede afspraken hierover zijn essentieel.
Het proces van investeerders aantrekken wordt met een duidelijke en eerlijke converteerbare leningsovereenkomst een stuk eenvoudiger. Het laat zien dat je als ondernemer hebt nagedacht over een eerlijke structuur voor alle partijen. Bij Simpelfactoring begrijpen we hoe belangrijk een goede financieringsstructuur is. Wil je weten welke vormen van flexibele financiering het beste bij jouw situatie passen? Neem dan direct contact op en laat ons je helpen de volgende stap te zetten.
Wat is het voordeel van een uitgestelde bedrijfswaardering
Het uitstellen van een waardering voorkomt dat je in een zeer vroeg stadium een mogelijk te lage waarde op je bedrijf plakt. Dit geeft je de ruimte om eerst verder te groeien en meer tractie te krijgen wat later resulteert in een hogere en eerlijkere waardering.
Waarom is deze lening aantrekkelijk voor investeerders
Investeerders krijgen vaak een korting op de toekomstige aandelenprijs en soms een maximale waardering (cap) waartegen de lening converteert. Dit beloont hun vroege instap en het genomen risico en beschermt hun potentiële rendement.
Wanneer wordt de lening omgezet in aandelen
De lening wordt doorgaans omgezet tijdens een zogeheten gekwalificeerde financieringsronde. Dit is een volgende investeringsronde waarbij nieuwe investeerders instappen en er een formele bedrijfswaardering wordt vastgesteld.
