De vijf meest voorkomende financiële dealbreakers in een m&a-proces

Een bedrijfsovername is een spannend traject vol kansen. Zowel voor de koper als de verkoper markeert het een belangrijke nieuwe fase. Maar de weg naar een succesvolle deal is bezaaid met potentiële struikelblokken. Vooral op financieel vlak kunnen er onverwachte problemen opduiken die de hele overname in gevaar brengen. In deze blog duiken we diep in de wereld van Mergers & Acquisitions (M&A) en analyseren we de vijf meest voorkomende financiële dealbreakers. Door deze valkuilen te begrijpen, ben je beter voorbereid om jouw M&A-proces soepel en succesvol te laten verlopen.

Een onrealistische waardering als startpunt

Misschien wel de grootste van alle financiële dealbreakers is een onrealistische waardering van het bedrijf. Dit probleem doet zich vaak al aan het begin van het proces voor. Een verkoper heeft jarenlang ziel en zaligheid in zijn onderneming gestoken en heeft daardoor een emotionele band met het bedrijf. Dit kan leiden tot een vraagprijs die niet in verhouding staat tot de objectieve financiële prestaties en marktwaarde. Wanneer de verwachtingen van de verkoper en de analyse van de koper te ver uiteenlopen, ontstaat er een impasse die moeilijk te overbruggen is. Een goede, objectieve waardebepaling door een externe specialist is cruciaal om dit te voorkomen.

Vervelende verrassingen tijdens de due diligence

De due diligence-fase is het moment van de waarheid. Tijdens dit boekenonderzoek krijgt de koper volledige inzage in de financiële huishouding van de over te nemen partij. Hier komen vaak de ‘lijken in de kast’ tevoorschijn. Due diligence problemen kunnen variëren van onverwachte fiscale claims en achterstallige betalingen tot juridische geschillen die aanzienlijke financiële consequenties kunnen hebben. Ook het ontdekken van verborgen schulden, bijvoorbeeld via off-balance financieringsconstructies, is een klassieke dealbreaker. Een grondige en professionele aanpak van de due diligence is essentieel om dit soort bedrijfsovername valkuilen tijdig te identificeren.

Zwakke financiële administratie en rapportage

Een chaotische of onvolledige financiële administratie is een enorme rode vlag voor kopers. Als de cijfers niet betrouwbaar, consistent en transparant zijn, wordt het onmogelijk om een goed beeld te krijgen van de werkelijke financiële gezondheid en prestaties van het bedrijf. Dit gebrek aan inzicht creëert onzekerheid en risico, wat een koper zelden zal accepteren. Zorg er dus voor dat je administratie altijd op orde is. Dit is niet alleen belangrijk voor een eventuele verkoop, maar ook voor je eigen bedrijfsvoering. Een stabiele cashflow begint bij een helder inzicht. Mocht je hier hulp bij nodig hebben, kijk dan eens hoe Simpelfactoring je kan ondersteunen. Start direct met het verbeteren van je financiële processen.

• Inconsistente omzet- en winstcijfers: Grote schommelingen zonder duidelijke verklaring.
• Onjuiste voorraadwaardering: Een te hoge waardering van de voorraad kan de balans kunstmatig oppompen.
• Gebrek aan gedetailleerde managementrapportages: Zonder deze rapportages is het sturen op cijfers onmogelijk.

Het ontbreken van een solide integratieplan

Een overname stopt niet bij het tekenen van het contract. De fase na de deal, de post-merger integratie, is minstens zo belangrijk. Een van de belangrijkste redenen voor een overname is het realiseren van synergievoordelen, zoals kostenbesparingen of cross-selling mogelijkheden. Als er geen gedetailleerd en realistisch integratieplan is om deze synergieën te realiseren, is de kans groot dat de overname op een teleurstelling uitloopt. Kopers willen een duidelijk plan zien voor hoe de twee bedrijven financieel, operationeel en cultureel worden samengevoegd. Het ontbreken hiervan is een serieuze dealbreaker omdat het de hele business case van de overname ondermijnt.

Afhankelijkheid van de eigenaar

Vooral in het MKB is de eigenaar vaak de spil van het bedrijf. Klantrelaties, cruciale kennis en de dagelijkse aansturing zijn sterk afhankelijk van één persoon. Voor een koper vormt dit een aanzienlijk risico. Wat gebeurt er als de eigenaar vertrekt? Een bedrijf dat niet zelfstandig kan functioneren, is aanzienlijk minder waard en de continuïteit is onzeker. Dit is een financieel risico dat veel kopers niet willen nemen. Het is daarom belangrijk om als verkopende partij tijdig te werken aan het verminderen van deze afhankelijkheid door processen te borgen en een sterk managementteam op te bouwen.

Het navigeren van een M&A-traject vereist een zorgvuldige voorbereiding en een scherp oog voor financiële details. Door je bewust te zijn van deze veelvoorkomende dealbreakers, kun je proactief handelen en de kans op een succesvolle transactie aanzienlijk vergroten.